Relator no Cade recomenda aprovação da compra da XP Investimentos pelo Itaú

Ela deve ser seguida por João Paulo de Rezende e o voto do relator, Paulo Burnier, é tido como incerto. Nos últimos dias, ele ainda pediu informações ao Bradesco para avaliar o que ocorreu quando o banco adquiriu a Ágora, em 2008, quando era a maior corretora do país.

"A operação é bastante sensível, pois a aquisição de um 'player' disruptivo por um incumbente pode ser motivada por uma necessidade de proteção do próprio mercado, levando ao arrefecimento do nível competitivo em geral, o que teria efeitos nefastos para o bem-estar econômico", diz o parecer da superintendência do Cade.

Com os remédios apresentados, a maioria do conselho do Cade se convenceu da possibilidade de aprovação do caso. Já em 2022, outro percentual adicional de 12,5% garantirá ao banco a posse de 74,9% do capital social total e 49,9% das ações ordinárias da XP.

A compra de 49,9% da corretora pelo banco foi anunciada em maio do ano passado pelas empresas por R$ 6,257 bilhões. Além disso, o Itaú não poderá se manifestar em relação às decisões sobre inclusão ou exclusão de parceiros de negócio na plataforma XP e em outras questões comerciais sensíveis, caso o acordo seja aprovado.

Os bancos têm demonstrado crescente interesse no mercado de plataformas abertas de investimentos, sobretudo após a recente perda de clientes para o setor.

Não será permitida exclusividade a gestores e emissores de papéis.

O acordo terá validade até 31 de dezembro de 2022. No acordo negociado com a superintendência, que deverá ser confirmado pelo Cade, há a previsão ainda de que, caso o Itaú venha a adquirir o controle da XP, a nova operação deverá ser notificada ao Cade para que seja reavaliada. A operação entre as companhias está na pauta da sessão de julgamento da próxima quarta-feira (14) e as partes teriam conseguido chegar a um acordo com os conselheiros da autarquia. É a primeira vez que o conselho analisa uma operação que só será plenamente concretizada no futuro.

Em resumo, vai se limitar a influência do Itaú nas decisões da XP e nem privilegiar a corretora em suas ações.